Opções de Cripto

A tela de Opções de Cripto mostra a grade de opções de Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) e Solana (SOL), no mesmo formato de calls e puts em torno do strike que você já usa na grade de opções B3. É onde você lê as gregas de cada contrato e monta estratégias com múltiplas pernas direto dos preços da Deribit.

Como a grade é organizada

A tela é dividida como a grade B3: opções de CALL à esquerda, strike no centro, opções de PUT à direita. Uma linha horizontal marca o preço à vista do ativo — a referência para strikes ITM, OTM e ATM.

Nota

Os preços vêm da Deribit, mas as gregas não. Elas são calculadas localmente pelo backend do B3Lab usando o modelo Black-Scholes, a cada atualização de preço — não são as gregas que a própria corretora exibe.

Escolhendo moeda e vencimento

O seletor de moeda (BTC, ETH ou SOL) e o preço do ativo ficam no topo da tela. Trocar de moeda reseta o vencimento selecionado e limpa qualquer estratégia em montagem. Abaixo do seletor fica a régua de vencimentos, com os dias até o vencimento (DTE) em cada opção — por padrão, a tela seleciona o vencimento mais próximo. Um alternador restringe a régua só aos vencimentos mensais, escondendo os semanais.

As três visualizações da tela

• Grade: a visão padrão, com calls, strikes e puts do vencimento selecionado.
• Vencimentos: várias datas lado a lado, para comparar prêmios entre prazos diferentes sem trocar de vencimento manualmente.
• Opções: lista filtrável de todas as opções da moeda escolhida, com filtro por tipo, faixa de strike e vencimento.

Lendo as colunas da grade

Cada opção mostra o código do contrato (Symbol), Bid e Ask (em dólar, com o equivalente em cripto), Last (último negócio), valor extrínseco (VE) e valor intrínseco (VI), além de uma barra de liquidez relativa ao volume negociado naquele vencimento.

O que cada grega calculada indica

• Delta: quanto o preço da opção se move para cada variação de US$ 1 no ativo — também aproxima a chance de a opção terminar dentro do dinheiro.
• Gamma: quão rápido o Delta muda conforme o ativo se move; alto significa que a exposição da posição pode virar bruscamente.
• Theta: quanto a opção perde de valor por dia, só pela passagem do tempo.
• Vega: sensibilidade do preço da opção a mudanças na volatilidade implícita.
• Rho: sensibilidade ao juro — para cripto, quase sempre irrelevante, porque a taxa livre de risco usada no modelo é próxima de zero.

Passo a passo

1. Escolha a moeda e o vencimento. Selecione BTC, ETH ou SOL no topo e confirme o vencimento na régua de DTE.
2. Adicione as pernas. Clique no Bid de uma opção para simular uma venda, ou no Ask para simular uma compra.
3. Ajuste quantidade e preço. No painel de estratégia, na parte inferior da tela, edite a quantidade e o preço de cada perna adicionada.
4. Acompanhe o payoff. O gráfico de resultado é atualizado automaticamente conforme você ajusta as pernas.
5. Salve a estratégia. Dê um nome e salve — a posição fica disponível depois no Portfólio.

Resultado esperado

A estratégia aparece no painel inferior com o gráfico de payoff atualizado, pronta para ser salva, exportada ou ajustada, com cada perna refletindo o Bid ou Ask que você clicou.

Erros comuns

• Confundir Bid e Ask. Clicar no Bid monta uma venda; clicar no Ask monta uma compra. Trocar os dois inverte o sentido da estratégia inteira.
• Comparar a grega local com a da corretora. Como as gregas são recalculadas localmente via Black-Scholes, um pequeno descompasso contra o valor mostrado direto na Deribit é esperado, não é um erro do sistema.
• Dar peso ao Rho em cripto. Com a taxa livre de risco próxima de zero no modelo, o Rho quase não move o preço da opção — não é um bom sinal para decisão aqui.