Calculadora de Margem B3: estimativa e cálculo oficial

A Calculadora de Margem tem dois caminhos para chegar ao valor de margem que a B3 exige pela sua carteira, lado a lado na mesma página: uma estimativa interna, calculada localmente, e o cálculo oficial, enviado direto para o motor de risco da própria B3. Você monta o portfólio uma vez e compara os dois números sem precisar remontar nada.

Duas formas de calcular margem

• Estimativa interna — calculada com o modelo Black-Scholes, usando parâmetros públicos da B3.
• Cálculo oficial — enviado direto para o motor de risco da própria B3 (metodologia CORE), pelo botão Calcular na B3.

Perigo

Errar a conta de margem é risco real de dinheiro. A estimativa interna tem precisão declarada de 85–90% em relação ao número oficial da B3. Para decisões que dependem do valor exato — como saber se você tem caixa suficiente —, use sempre o Calcular na B3, nunca a estimativa.

Lendo a estimativa Black-Scholes

Assim que houver ao menos um ativo e uma opção na carteira, a calculadora recalcula a estimativa automaticamente e mostra quatro números: Margem Bruta (soma da margem exigida posição a posição, sem compensações entre elas), Crédito Hedge (redução de margem por posições que se protegem mutuamente, como uma trava), Margem Líquida (margem bruta menos o crédito de hedge) e Saldo Disponível (quanto sobra ou falta, considerando a margem disponível que você informou). A barra de utilização mostra visualmente quanto da margem disponível está comprometido, com aviso acima de 70% e alerta crítico acima de 90%; o detalhamento por posição, logo abaixo, mostra a contribuição de cada perna individualmente.

Passo a passo

1. Importe do Portfolio ou monte manualmente. Se já tem posições no Portfolio, use o seletor de estratégias no topo da página para importar direto de lá; senão, adicione os ativos subjacentes (ex.: PETR4, VALE3).
2. Adicione as opções. Para cada opção, informe se é call ou put, compra ou venda, strike, vencimento e quantidade.
3. Revise o portfólio montado. A tabela lista tudo o que foi adicionado — remova posições, ajuste quantidade ou limpe tudo para recomeçar.
4. Calcule na B3. Na seção Cálculo oficial, opcionalmente informe um token de referência e um valor de liquidez — a calculadora busca os dois automaticamente quando ficam em branco — e clique em Calcular na B3.

Resultado esperado

A seção de cálculo oficial mostra se há chamada de margem (e o valor, se houver) ou se a carteira está coberta, junto do risco bruto e do colateral considerado no cálculo — o mesmo motor oficial (CORE) usado pelo Simulador de Margem B3 público, que funciona sem login para consulta mas exige conta para o cálculo completo.

Erros comuns

• Tratar a estimativa Black-Scholes como valor final. Ela serve para acompanhar a carteira em tempo real, mas só o Calcular na B3 reflete o número que a corretora efetivamente vai cobrar.
• Não perceber que os dois blocos respondem perguntas diferentes. A estimativa atualiza sozinha a cada mudança na carteira; o cálculo oficial só atualiza quando você clica em Calcular na B3 de novo.
• Ignorar divergências grandes entre estimativa e oficial. Se a diferença for muito maior que a faixa declarada de precisão, use o botão Reportar Divergência no topo da página em vez de presumir que um dos dois está errado sem checar.