O rho mede quanto o prêmio varia para cada 1 ponto percentual de mudança na taxa de juros livre de risco — no Brasil, a SELIC. Calls têm rho positivo; puts, negativo.
Com SELIC historicamente alta, o custo de carregamento e o valor do dinheiro no tempo afetam o prêmio de forma relevante — diferente de mercados de juros baixos, onde rho é desprezível.
Rho importa em opções de prazo longo e em ciclos de mudança na SELIC. Para operações curtas, delta, gamma, theta e vega dominam o risco.
Veja todas em gregas das opções e calcule na calculadora Black-Scholes.