Condor de Put

Condor montado com 4 puts em strikes diferentes. Lucro no range central, risco definido.

O Condor de Put é a versão com puts do condor clássico. Usa 4 puts em strikes equidistantes: compra as extremas, vende as do meio.

O payoff é idêntico ao condor de calls com mesmos strikes. A escolha depende de liquidez e custo de execução. Na B3, calls geralmente são mais líquidas, mas para alvo de preço abaixo do spot, puts podem funcionar melhor.

Como montar

  1. Compra 1 put ITM (mais alta)
  2. Vende 1 put levemente ITM
  3. Vende 1 put levemente OTM
  4. Compra 1 put OTM (mais baixa)

Números

Lucro máximoDiferença entre strike externo e interno - débito
Prejuízo máximoDébito pago
BreakevenStrike inferior interno + débito / Strike superior interno - débito
Efeito do tempoFavorável se no range central.
Impacto da IVQueda de IV beneficia.

Quando usar

Quando evitar

Perguntas frequentes

Condor de put ou iron condor?

Iron condor mistura calls e puts; condor de put usa só puts. O iron condor costuma ter melhor execução por usar opções OTM em ambos os lados. Use condor de put quando as puts tiverem liquidez superior.

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