Double Diagonal

Dois calendar spreads com strikes diferentes. Strangle curto + strangle longo em vencimentos diferentes.

O Double Diagonal combina dois spreads diagonais: um com puts e outro com calls. Na prática, é um strangle vendido no vencimento curto e um strangle comprado no vencimento longo, com strikes diferentes.

Lucra com estabilidade no curto prazo (strangle vendido vira pó) enquanto mantém proteção no longo prazo. Após o vencimento curto, resta o strangle longo como posição.

Como montar

Compra 1 put OTM no vencimento longo
Vende 1 put OTM no vencimento curto
Vende 1 call OTM no vencimento curto
Compra 1 call OTM no vencimento longo

Números

Lucro máximo	Variável — depende de decaimento e IV
Prejuízo máximo	Débito pago na montagem
Breakeven	Complexo — depende de IV e tempo
Efeito do tempo	Favorável no curto prazo (vendas curtas decaem mais rápido).
Impacto da IV	Aumento de IV beneficia (vegas das pernas longas são maiores).

Quando usar

Calma no curto prazo, volatilidade esperada no médio
Quando quer combinar renda de theta com proteção

Quando evitar

Movimento imediato esperado (straddle/strangle seria melhor)

Perguntas frequentes

É complicado demais?

Para 4 pernas em 2 vencimentos, sim, é uma das estruturas mais complexas. Recomendado apenas para operadores com experiência em spreads calendário e verticais.

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