PMCC — Financiamento do Pobre

Diagonal de call: compra call LEAPS ITM + vende call OTM curta. Financiamento com fração do capital.

O "Financiamento do Pobre" (PMCC) é uma variação do financiamento clássico onde, ao invés de comprar 100 ações, você compra uma call ITM de longo prazo (LEAPS ou a série mais distante disponível).

Essa call ITM substitui as ações como base da posição. Em cima dela, você vende calls OTM de curto prazo para gerar renda — exatamente como no financiamento tradicional.

A vantagem: custo muito menor. Enquanto 100 PETR4 a R$ 38 custam R$ 3.800, uma call ITM de 6 meses pode custar R$ 600-800. O retorno sobre capital investido é muito maior.

Na B3, a liquidez de opções longas é limitada, então a execução pode exigir paciência no book.

Como montar

  1. Compra 1 call deep ITM no vencimento mais longo disponível
  2. Vende 1 call OTM no vencimento próximo

Números

Lucro máximoStrike vendido - strike comprado - débito líquido (se ativo no strike vendido)
Prejuízo máximoDébito líquido pago na montagem (se ativo cair abaixo do strike comprado)
BreakevenStrike comprado + débito líquido
Efeito do tempoFavorável na perna curta (decai rápido). Desfavorável na perna longa (decai lento).
Impacto da IVQueda de IV ajuda a perna curta. Aumento ajuda a perna longa.

Quando usar

Quando evitar

Perguntas frequentes

Delta mínimo da call comprada?

Busque delta ≥ 0,70 (de preferência 0,80+). Quanto mais ITM a call base, mais ela se comporta como ações e menor o risco de perda temporal.

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