Venda Sintética (Ação Sintética de Baixa)

Compra de put + venda de call no mesmo strike. Replica venda a descoberto de ações via opções.

A Venda Sintética é o oposto da compra sintética: compra uma put e vende uma call no mesmo strike ATM. O resultado é uma posição que se comporta como se você tivesse vendido a ação a descoberto.

Ganha com a queda do ativo e perde com a alta. Na B3, onde o aluguel de ações para venda a descoberto pode ser caro, a sintética é uma alternativa mais eficiente em capital.

Como montar

  1. Compra 1 put ATM
  2. Vende 1 call ATM

Números

Lucro máximoSubstancial (strike - débito líquido, se ativo for a zero)
Prejuízo máximoIlimitado para cima (como venda a descoberto)
BreakevenStrike - (prêmio put - prêmio call)
Efeito do tempoAproximadamente neutro. Theta da perna vendida e comprada se compensam.
Impacto da IVRelativamente neutro.

Quando usar

Quando evitar

Perguntas frequentes

É melhor que alugar ação para vender?

Depende. A sintética evita o custo de aluguel mas tem vencimento. Para operações de curto prazo, costuma ser mais eficiente. Para posições mais longas, pode ser melhor alugar.

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