Borboleta montada com puts. Lucro máximo no strike central. Risco definido e baixo custo.
A Borboleta de Put funciona identicamente à borboleta de call, mas usando apenas puts. Compra 1 put ITM, vende 2 puts ATM e compra 1 put OTM.
O resultado no vencimento é idêntico à borboleta de call com mesmos strikes. A escolha entre put e call butterfly geralmente depende de liquidez e spreads disponíveis.
Na B3, como puts costumam ter menos liquidez que calls, a borboleta de call é mais comum. Mas em ativos com boa liquidez em puts, a put butterfly pode ter execução melhor.
Números, exemplo prático, quando usar e quando evitar disponíveis após cadastro gratuito.
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