Borboleta Invertida (Reverse Butterfly)

Oposto da borboleta: vende asas, compra corpo. Lucra se o ativo se mover para longe do centro.

A Borboleta Invertida é o oposto da borboleta tradicional. Você vende as asas (extremos) e compra o corpo (centro). Recebe crédito na montagem.

Lucra quando o ativo se move fortemente para qualquer lado, saindo do range das asas. O pior cenário é o ativo ficar exatamente no strike central.

É uma aposta em volatilidade de baixo risco — o máximo que pode perder é a diferença entre strikes menos o crédito.

Como montar

  1. Vende 1 call ITM (asa inferior)
  2. Compra 2 calls ATM (corpo)
  3. Vende 1 call OTM (asa superior)

Números

Lucro máximoCrédito recebido (se ativo fechar fora das asas)
Prejuízo máximoDiferença entre strikes - crédito (se ativo fechar no centro)
BreakevenStrike inferior + débito máximo / Strike superior - débito máximo
Efeito do tempoMisto. Perto do centro, desfavorável. Longe do centro, favorável.
Impacto da IVAlta de IV beneficia (posição líquida compradora no centro).

Quando usar

Quando evitar

Perguntas frequentes

Borboleta invertida ou straddle comprado?

O straddle tem lucro ilimitado, mas custo alto. A borboleta invertida tem custo zero/crédito, mas lucro limitado. Para custo mínimo, borboleta invertida. Para upside ilimitado, straddle.

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