Arbitragem: ação + put - call (conversão) ou -ação + call - put (reversão). Lucro sem risco se mal precificado.
A Conversão e a Reversão são estratégias de arbitragem que exploram a paridade put-call. Se a relação put-call estiver fora de equilíbrio, é possível travar lucro sem risco.
**Conversão:** Compra ação + compra put + vende call (mesmo strike e vencimento). Se o custo total for menor que o valor no vencimento, há lucro de arbitragem.
**Reversão:** Vende ação + vende put + compra call. Operação inversa.
Na prática, essas arbitragens existem por frações de segundo e são exploradas por algoritmos de alta frequência. Para o investidor individual, servem como conceito para entender a relação entre put, call e ação.
| Lucro máximo | Diferença entre valor teórico e custo real (geralmente centavos) |
|---|---|
| Prejuízo máximo | Zero (se a paridade estiver corretamente explorada) |
| Breakeven | N/A — lucro fixo se há arbitragem |
| Efeito do tempo | Irrelevante. |
| Impacto da IV | Irrelevante. |
Muito difícil. As oportunidades duram milissegundos e são capturadas por bots HFT. O conceito é valioso para entender precificação de opções, mas a execução manual é impraticável.
Voltar ao catálogo de estratégias · Calcular margem no Simulador B3