Put Protetiva

Compra de put para proteger ações que você possui. Seguro contra quedas com custo definido.

A Put Protetiva é o seguro do mercado de ações. Você compra uma opção de venda (put) sobre ações que já possui, garantindo um preço mínimo de venda.

Se o ativo cair abaixo do strike da put, você pode exercer e vender pelo preço do strike, limitando sua perda. Se o ativo subir, a put vira pó e você perdeu apenas o prêmio — o "custo do seguro".

É a estratégia mais simples de proteção, mas tem um custo recorrente. Ideal antes de eventos de risco ou quando não quer abrir mão do upside.

Como montar

Possuir 100 ações do ativo
Compra 1 put ATM ou levemente OTM

Números

Lucro máximo	Ilimitado (ativo pode subir indefinidamente, descontado o prêmio da put)
Prejuízo máximo	Preço do ativo - strike da put + prêmio pago
Breakeven	Preço de compra do ativo + prêmio da put
Efeito do tempo	Desfavorável. A put comprada perde valor com o tempo (custo do seguro).
Impacto da IV	Alta IV encarece a proteção. Ideal comprar quando IV está baixa.

Quando usar

Antes de eventos binários (resultados, eleições)
Quando quer proteger lucros já acumulados
Quando não quer zerar a posição em ações

Quando evitar

Quando o custo do prêmio é muito alto em relação ao portfólio
Se está disposto a aceitar a queda como parte da estratégia

Perguntas frequentes

Put protetiva ou collar?

A put protetiva mantém upside ilimitado mas tem custo. O collar elimina o custo vendendo uma call, mas limita o ganho. Se quer proteção sem limitar a alta, put protetiva. Se quer custo zero, collar.

Voltar ao catálogo de estratégias · Calcular margem no Simulador B3