Trava de Baixa com Call (Bear Call Spread)

Vende call de strike menor e compra call de strike maior. Operação de crédito que lucra na queda ou estabilidade.

A Trava de Baixa com Call é a versão de crédito da aposta na queda/estabilidade. Você vende uma call de strike mais baixo e compra uma call de strike mais alto para limitar o risco.

É uma operação de crédito: você recebe prêmio na montagem. Lucra se o ativo ficar abaixo do strike vendido no vencimento.

No Brasil, esta trava é muito popular porque calls têm boa liquidez. É a "outra metade" do Iron Condor (o lado de cima).

Como montar

Vende 1 call de strike mais baixo
Compra 1 call de strike mais alto (proteção)

Números

Lucro máximo	Crédito recebido
Prejuízo máximo	Diferença entre strikes - crédito recebido
Breakeven	Strike vendido + crédito recebido
Efeito do tempo	Favorável. O theta corrói ambas as calls, beneficiando a posição vendida.
Impacto da IV	Queda de IV é favorável.

Quando usar

Quando quer gerar renda apostando que o ativo não vai subir
Como parte de um Iron Condor
Quando IV está alta e prêmios estão gordos

Quando evitar

Quando está altista
Quando há catalisadores de alta próximos

Perguntas frequentes

Preciso de margem?

Sim, mas como o risco é definido pela call comprada, a margem é relativamente baixa — equivalente à perda máxima.

Voltar ao catálogo de estratégias · Calcular margem no Simulador B3